Ostrum
  • Actus & Chroniques
  • Climat
  • France
  • Zone Euro
  • Etats-Unis
  • International
  • Politique & Société
  • Politique Monétaire
  • Médias
  • Décryptage
  • A propos de Philippe Waechter
Le blog de Philippe Waechter
  • Insights
  • Nous Connaitre
  • Expertises
  • Talents
  • Media-Room

Le blog de Philippe Waechter
Mon blog anglais
  • Actus & Chroniques
  • Climat
  • France
  • Zone Euro
  • Etats-Unis
  • International
  • Politique & Société
  • Politique Monétaire
  • Médias
  • Décryptage
  • A propos de Philippe Waechter
  • Actus & Chroniques
  • Climat
  • France
  • Zone Euro
  • Etats-Unis
  • International
  • Politique & Société
  • Politique Monétaire
  • Médias
  • Décryptage
Le blog de Philippe Waechter
Prévôté
Précédent Suivant
  • 2 min

La BCE doit être décisive demain

  • 6 novembre 2013
  • Philippe Waechter
  • BCE
  • Déflation
  • Inflation
  • Zone Euro
Total
0
Shares
0
0
0

La BCE va se réunir demain dans un contexte un peu particulier. Les interrogations que les économistes avaient depuis quelques mois sur l’inflation sont désormais de l’information publique. Chacun s’interroge sur le risque de déflation en Zone Euro.
La BCE dont l’objectif est la stabilité de l’inflation avec une cible à 2% est en première ligne. Mario Draghi qui écartait les questions des journalistes sur ce point lors des conférences de presse devra être plus précis et apporter des réponses afin de ne pas créer davantage d’incertitude en et sur la Zone Euro. Les investisseurs du monde entier seront attentifs à ses propos.

Que faut il en penser ?
Mon sentiment est que la BCE ne devrait rien faire de concret lors de cette réunion mais probablement annoncer des mesures pour décembre.
Car la situation est préoccupante. Le taux d’inflation est très faible en Zone Euro à 0.7% et de nombreux pays sont en déflation ou proches de l’être. La Grèce est en déflation, l’Irlande, le Portugal, Malte, Chypre et désormais l’Espagne en sont très proches.

Les mesures annoncées doivent permettre de fixer les anticipations des investisseurs sur des taux d’intérêt de la BCE qui resteront très bas très longtemps
Jusqu’à présent l’engagement était verbal, il doit être plus précis et plus tangible et permettre aux investisseurs de se projeter à l’horizon 2015 au moins. Il y a un besoin de jalons pour cela mais avec des instruments différents de ceux de la Fed ou de la Banque d’Angleterre.

C’est pour cela que l’annonce d’un LTRO supplémentaire ou une opération du même type pourrait être faite (en plus l’excès de liquidité sur le marché monétaire a bien baissé, le LTRO permettrait de rajouter des liquidités et d’éviter toute friction excessive sur la partie courte de la courbe)

On ne doit pas exclure pour caler la chose qu’il y ait une baisse du taux refi à 0.25%
Les annonces pourraient être suivies d’effet lors de la réunion de décembre

Je ne pense pas à une baisse en négatif du taux de facilité de dépôt
Ce taux est à 0% actuellement, le passer en négatif pénaliserait les banques espagnoles et italiennes.
En effet le LTRO c’est dire: donner moi vos actifs de mauvaise qualité contre de la monnaie banque centrale; cela devrait vous permettre d’améliorer votre situation
Si le taux de facilités de dépôts est abaissé , les banques paieront 0.25% sur leurs réserves. Cela pourrait limiter l’incitation pour les banques d’aller au LTRO car alors n’iront que celles qui seront réellement contraints. Cela donnerait un signal fort de fragilité et de réputation

Pour maintenir sa crédibilité la BCE doit envoyer des signaux clairs. La Zone Euro à une croissance lente et ne peut se payer le luxe d’une déflation.

Sujets Liés
  • BCE
  • Déflation
  • Inflation
  • Zone Euro
Sur le même thème
  • 1 min

Le monde devient-il inflationniste ?

  • 28 juin 2022
  • Politique & Société

Philippe Waechter

La hausse de l’inflation a provoqué une réaction vive des banques centrales qui préfèrent limiter l’inflation dans le temps même si c’est au prix d’un fort ralentissement de l’activité voire…
  • Inflation
  • Mondialisation
  • Salaires
LIRE
  • 1 min

Pourquoi la Fed accélère-t-elle sa stratégie monétaire restrictive ?

  • 17 juin 2022
  • Etats-Unis

Philippe Waechter

La banque centrale américaine a décidé de changer l’allure de son resserrement monétaire. Elle souhaite désormais franchement limiter le risque de coir l’inflation s’inscrire dans la durée. Cela permettra de…
  • Immobilier
  • Inflation
  • Salaire
LIRE
  • 1 min

Les banques centrales vont durcir le ton mais pour quel impact sur les taux d’intérêt de long terme ?

  • 7 juin 2022
  • Etats-Unis

Philippe Waechter

Les banques centrales s’alertent de la persistance de l’inflation. La BCE et la Fed américaine ont indiqué qu’elles deviendraient plus restrictives dans les prochains mois. Mais cela ne va-t-il pas pénaliser les taux d’intérêt…
  • Banques Centrales
  • Inflation
  • Taux d’intérêt
LIRE
S’abonner à la newsletter

Toute l’actualité du blog de Philippe Waechter dans votre boîte mail


Loading
A PROPOS DE PHILIPPE WAECHTER

Le magazine d’experts d’Ostrum

A PROPOS D’OSTRUM AM
  • Nous connaître
  • Média room
  • Nos publications
ME SUIVRE SUR
LIENS EXTERNES
  • Chroniques pour Forbes
  • Economistes
  • Think tank
  • Banques centrales
  • Blog roll
  • Politique de cookies (UE)
©Ostrum AM 2022
Un affilié de : Plan de travail 2

Rentrez votre recherche et validez.

Gérer le consentement aux cookies
Pour offrir les meilleures expériences, nous utilisons des technologies telles que les cookies pour stocker et/ou accéder aux informations des appareils. Le fait de consentir à ces technologies nous permettra de traiter des données telles que le comportement de navigation ou les ID uniques sur ce site. Le fait de ne pas consentir ou de retirer son consentement peut avoir un effet négatif sur certaines caractéristiques et fonctions.
Fonctionnel Toujours activé
Le stockage ou l’accès technique est strictement nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de permettre l’utilisation d’un service spécifique explicitement demandé par l’abonné ou l’utilisateur, ou dans le seul but d’effectuer la transmission d’une communication sur un réseau de communications électroniques.
Préférences
Le stockage ou l’accès technique est nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de stocker des préférences qui ne sont pas demandées par l’abonné ou l’utilisateur.
Statistiques
Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement à des fins statistiques. Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement à des fins statistiques.
Marketing
Le stockage ou l’accès technique est nécessaire pour créer des profils d’utilisateurs afin d’envoyer des publicités, ou pour suivre l’utilisateur sur un site web ou sur plusieurs sites web ayant des finalités marketing similaires.
Gérer les options Gérer les services Gérer les fournisseurs En savoir plus sur ces finalités
Voir les préférences
{title} {title} {title}