L’enquête de l’INSEE pour le mois d’août vient d’être publiée. L’indice de climat des affaires se replie à nouveau à 91 (moyenne historique à 100 avec un écart type de 10). Il est au même niveau qu’en août 2013.
Les chiffres peuvent être cohérents avec une légère contraction du PIB au troisième trimestre. Par ailleurs, au regard des enquêtes en zone Euro, il ne peut être attendu rapidement d’impulsion marquée à la hausse en provenance des principaux partenaires de la France. Il faut donc renouveler la dynamique interne de l’économie française et redonner de l’autonomie à la croissance. Au regard de ces données la tâche du nouveau ministre de l’économie sera immense.
Le repli de synthétique reflète l’inflexion de ses composantes comme le montre le graphique ci-dessous; Tous les indicateurs sont au dessous de 100 (moyenne historique) et s’en éloignent, sauf dans les services.
Le deuxième graphique montre l’évolution de l’indice du cycle des affaires et la croissance annuelle du PIB
Le dernier graphe suggère que le rebond de la croissance ne viendra pas spontanément de l’extérieur. Le repli de l’IFO, dont les inflexions sont généralement cohérentes avec celle de l’indicateur de l’INSEE, indique que l’impulsion venant de l’étranger risque de ne pas être robuste. L’ajustement devra se faire de l’intérieur
