Le graphe qui me plait ou me préoccupe cette semaine:
Fragile conjoncture française

A suivre cette semaine
Taux d’inflation pour le mois d’août en zone euro

=>La Fed donne le signal d’une politique monétaire plus accommodante dès le mois de septembre, Pages 2
Jerome Powell a clairement indiqué, lors de son discours à Jackson Hole, que la Fed allait réduire son taux d’intérêt de référence lors de sa prochaine réunion des 17 et 18 septembre. Le marché du travail est moins dynamique et n’apparait plus comme étant une source de reprise de l’inflation.

=>L’activité de la zone Euro incapable de rebondir en août, Page 3
En dépit des Jeux Olympiques, l’activité a peu rebondi en août. La situation française s’améliore un peu sur les services mais s’effondre sur l’industrie. L’allure est dramatique en Allemagne. Partout, les signaux suggèrent une demande insuffisante et un marché du travail qui tend à s’ajuster à la baisse.

=>L’ immobilier en France: pas rassurant, Page 4
Les ventes sont à un très bas niveau, les professionnels s’attendent à un léger rebond dans les prochains mois alors que les stocks de logements neufs à vendre restent trop importants. Difficulté supplémentaire; les prix devraient baisser mais comme le coût de la construction augmente, le risque est une fragilité accrue des promoteurs.

=>France – Le coup de froid est passé mais il ne fait pas encore chaud, Page 5
Les inquiétudes politiques après les législatives avaient fait chuté l’indice de climat des affaires de l’Insee. En août la correction est limitée et on cherche vainement un effet JO dans ces données. La croissance de 0.4/0.5% attendue semble fragile.

=>Le commerce mondial se reprend un peu Pages 6
Le commerce mondial a une allure plus solide qu’il y a quelques mois.

=>Le taux de salaire en zone Euro ne s’ajuste pas Pages 6
Les salaires progressent toujours plus rapidement que l’inflation en zone Euro. Ce n’est plus le cas en France.

=>Le climat au cœur des questions de l’été, Pages 7,8 et 9